华泰证券-化妆BOB彩票品行业动态点评:美妆双11国货份额与均价提升
:2.9/2.3/1.5/1.2/1.2亿,商指针)。快手:TOP5销售额榜单以朵拉朵尚/黛莱皙/韩熙贞等品牌为主(销售额在0.4-1.5亿,商指针)。京东:双11开售前十分钟,京东新百货美妆GMVyoy112%,253个国妆品牌GMVyoy超100%(化妆品报)。格局优化,国货崛起本次双1。”
1.国货告捷:格局优化且份额向国货集中;均价提升且主要为国货领衔本次双11美妆整体线上表现平淡,而龙头国货再次彰显较强综合实力。
2.我们认为现阶段整体行业增速的β已经持续弱化,更重要的是无论潮水涨落与否,谁能有更强定力美妆动态。
3.我们认为此次双11以下趋势可能仍将有更长时间维度的演绎:1)胜者为王,格局优化(天猫护肤TOP100品牌份额从20年的83%提升至22年的86%);2)国货崛起,份额提升(以天猫护肤TOP100品牌整体销售额为基数,国货份额从20年的19%提升至22年的28%);3)高端乏力,大众升级(千元以上产品均价yoy微升/下降,500元以下产品均价提升较显著,而其中代表性国货提价幅度>
外资)BOB彩票。
4.天猫仍为美妆品牌主要战场BOB彩票,抖音崛起天猫:据魔镜数据,本次双11期间护肤销售额345亿元/yoy-8%(销量yoy-17%/均价yoy12%),彩妆销售额57亿元/yoy-25%,(销售量yoy-28%/均价yoy4%)。
6.抖音:亦成头BOB彩票部美妆品牌重要阵地,外资更胜一筹,TOP5销售额品牌后/雅诗兰黛/欧莱雅/海蓝之谜/SK-II(2.9/2.3/1.5/1.2/1.2亿,商指针)。
7.快手:TOP5销售额榜单以朵拉朵尚/黛莱皙/韩熙贞等品牌为主(销售额在0.4-1.5亿,商指针)。
8.京东:双11开售前十分钟,京东新百货美妆GMVyoy112%,253个国妆品牌GMVyoy超100%(化妆品报)。
9.格局优化,国货崛起本次双11我们看到以下趋势:1)胜者为王:天猫护肤Top100品牌份额从20年的83%进一步提升至22年的86%BOB彩票,21-22年,Top5/10/20/50份额分别提升2/4/4/4pct。
11.消费的分级:千元以上产品均价微升/下降,大众产品均价提升更显著据魔镜数据,22年双11天猫护肤品牌均价yoy12%,主要为中端及大众定位为主的国货带动(TOP100品牌中,国货均价yoy38%/外资yoy2%)。
12.超高端品牌修丽可/SK-II/海蓝之谜/赫莲娜均价yoy-6%/-1%/3%/0%(千元以上均价),中高端品牌兰蔻/雅诗兰黛/资生堂均价yoy3%/2%/10%(700元以上均价),大众品牌欧莱雅/玉兰油/薇诺娜/珀莱雅均价yoy4%/16%/44%/21%(500元以下均价)。
13.龙头国货继续维持亮眼表现珀莱雅:据官网,本次双11天猫美妆NO.5,成交额yoy120%+,抖音/京东国货美妆成交NO.1,成交额yoy120%+/110%+,双抗精华/早C晚A组合/红宝石面霜销售额均破2亿,GMVyoy150%/70%/250%。
15.薇诺娜:据官网,薇诺娜品牌连续5年蝉联天猫美容护肤TOP10,天猫BOB彩票美妆类目排名第6。
16.华熙生物:据魔镜数据,夸迪天猫成交额7.8亿/yoy106%;据青眼,米蓓尔成交额1.5亿/yoy125%,肌活多平台GMV破1亿元,天猫/抖音分别破6200/3000万元。
17.风险提示:因第三方平BOB彩票台统计口径差异,双11销售情况可能与品牌真实情况存在差异;销售费用率较高影响利润率;新品表现不佳。
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